回顾10月份，华南地区钢材市场价格经历国庆节前的快速拉涨，随后出现“过山车”式的回落。进入11月，在多重利好预期下，市场观望情绪有所改善，对后市多持乐观态度，11月华南地区钢材市场价格能否迎来上涨行情？下面笔者作简要分析，仅供参考。

　　从表1多个方面数据显示，截止10月31日，华南地区主要城市螺纹钢均价在3712元/吨，较月初均价下跌308元/吨，跌幅7.67%；华南地区主要城市热卷均价在3607元/吨，较月初下跌153元/吨，跌幅4.08%；华南地区主要城市冷轧均价在4237元/吨，较月初下跌87元/吨，跌幅2%；华南地区主要城市中厚板均价在3867元/吨，较月初下跌233元/吨，跌幅5.69%；华南地区主要城市槽钢均价在3817元/吨，较月初下跌267元/吨，跌幅6.53%；华南地区主要城市废钢采购均价在2285元/吨，较月初下跌125元/吨，跌幅5.19%。

　　截止10月31日，华南地区主要城市刚才仓库存储总量为207.29万吨，较月初减少25.32万吨，跌幅为10.89%。多个方面数据显示10月份各主要城市刚才仓库存储降幅月环比开始收窄。根本原因在于：多数商户普遍对十月高层会议政策预期过于乐观，然而实际出台的政策力度并未达到市场预期，市场情绪受挫，导致市场库存降幅收窄。

　　原料端，自10月29日焦炭首轮提降落地以来，市场普遍预期本月将有宏观利好政策陆续出台，加之焦炭供需基本面相对平衡，导致二轮提降暂时搁浅。然而，市场需警惕实际政策力度没有到达预期，可能引发成材价格窄幅走弱，进而导致钢厂利润空间进一步压缩，从而可能重新开启向上游索取利润空间的博弈。此外，截至11月1日，45港进口铁矿石库存已连续四周环比小幅累库。据Mysteel调研，11月日均铁水产量预计将维持在236万吨至238万吨的高位水平。若短期内钢材市场价格出现反弹，铁矿石基本面有望维持弱平衡，铁矿石的金额或将继续走强，形成正反馈效应。不过有必要注意一下的是，近期铁水产量阶段性见顶，或对原料端有一定承压，形成负反馈影响。

　　供应端，尽管前一轮价格下降后，部分钢厂的盈利水平仍保持在百元左右。当前，多数短流程钢厂作业时间维持在12至15小时，少部分已增加至22小时；长流程钢厂则保持原有生产节奏，因此区域内产量延续上涨的趋势。同时，考虑到江西南昌地区的建材价格持续低迷，本月可能会有部分建材量流入本省市场。另外，随着11月北方气温的显著下降，根据以往规律，北方建材将陆续计划性南下至华南地区。然而，今年广州地区的价格与华东区域相比，价差较小，甚至会出现了价格持平或倒挂现象，预计北方建材发往华东区域的可能性更大。

　　需求端，在市场对重要会议后续的政策预期下，交投氛围有望得到明显提振。一方面，相较于北方终端工地受天气大降温影响，施工受限，华南地区更有优势，室外作业活动得以持续。另一方面，据百年建筑调研，截至10月29日，样本建筑工地资金到位率环比小幅改善至64.29%。多家央企响应“大干一百天”的号召，推动多项重点项目落地，加快在建项目的施工进度，需求端的积极趋势逐渐明朗。不过，据Mysteel的周度多个方面数据显示，螺纹钢表观需求连续两周下降至240.68万吨，且区域内并未出现非常明显的赶工现象，加之施工方回款困难等因素，这些均限制了钢价的上涨空间。

　　库存方面，截至11月1日，广州市场建筑钢材总库存量降至26.58万吨，创下年内新低。在经历了上半年的价格持续下跌后，结合当下市场预期，多数商户采取快进快出策略，保持低库存水平运作。短期内预计本月库存将继续保持当前的低位点，而随着月末宏观利好政策的消退，库存可能会有小幅累积。

　　综合来看，短期内华南地区钢价主要受供应宽松与需求相对疲软影响，同时受到宏观利好政策的正面驱动而呈现上行趋势。然而，政策效应逐步消退，实际的需求若未能有效支撑价格延续上涨，现货价格可能面临回调压力。特别是考虑到区域内产量保持高位以及省外资源投放量或将增加，价格存在回调风险。因此，预计11月份华南地区钢材市场价格或在阶段性反弹后高位回落的走势。返回搜狐，查看更加多